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2017年6月CFA一级考试10门科目分别有哪些学习要点?

发表时间:2017/3/17 13:26:06 编辑:andy 告诉小伙伴:
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[编考按]2017年6月CFA一级考试10门科目分别有哪些学习要点?下面金程CFA小编就详细说说每门科目的复习要点吧,其实简而言之就是道德放最后,抓财报和道德两个大头(共35%),CFA学习一定要有方向,不要太杂。

  2017年6月CFA一级考试10门科目分别有哪些学习要点?下面金程CFA小编就详细说说每门科目的复习要点吧,其实简而言之就是道德放最后,抓财报和道德两个大头(共35%),CFA学习一定要有方向,不要太杂。 》》点我了解更多CFA一级考试复习技巧

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(CFA一级考试10门科目学习要点)

  关于CFA一级10门考试科目的学习要点:

  1.数理方法(比重12%,难度B)  一 上来首先应该看这门,这章会详细说到计算器的用法,这样看后面几门也会方便些,这门注意下什么是MAD,CV,连续复利计算,critical value,p-value,两种假设检验的错误,4种抽样方法的不同,parametric tests 和unparametric tests,还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算,是不是先付年金等等,这边计算起来还是要格外小心的~我考试的时候感觉这部分是比较简 单的,基本上1分钟1题,在刚刚结束道德的摧残后,做到这里感觉格外舒心哈哈

  2.经济学(比重10%,难度B-)  个 人认为是CFA1级里最简单的一门,可能在第一轮准备的时候并不觉得,不过真到最后就会发现,其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很,只有这门,只要抓住精 髓,考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各种M的东西,所有者和消费者surplus部分要认真理解下,何为资 源分配的有效,各种事情对surplus,MC,MB的影响,对于各种曲线,分清楚长期和短期,公司和行业,线移动的因素,何处交点为最佳,何处交点最有 效,何处是surplus,各种效应,D,MB,MR的关系,wage rate的准确含义,还有一个很重要的就是LAS,SAS和AD的影响因素(这点几乎是这门后半部分的精髓)~~我考试的时候这门写的最轻松写意,平 均半分钟一题就画过去了~

  3.财务报表分析(比重20%,难度E)  没悬念的,这部分是1级的重点也是难点,再怎么强调多多复习这部分也不为过主要知识点有:  Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别,还有各种statements的元素构成。

  Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。

  Session 9 这部分是个硬骨头,真的不好啃,知识点也是灰常灰常集中。  ⅰ. Inventories这一小节中,需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式,然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响,接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表 数据转化成基于FIFO的情况,了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。  ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响,然后就是software development and research & development,Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了,Impairment of goodwill。

  ⅲ. Income Taxes, 这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。  ⅳ. Long term Liability and leases这一小节是极度繁琐,首先公司发行premium and discount bond对各种ratios的影响,convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看来,operating和finance lease对各种财务数据的影响,然后,在lesser一方看来,sale-type and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash flows的影响。最后,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.  尤其需要认真掌握注意的点有:  各 种计价方法,LIFO和FIFO,2个lease,资本化和费用化,回购和分股利,折旧和摊销,存货,无形资产,长期资产revaluation model,折旧方法,tax rate的变化,折价和溢价债券,funded status,几种改变现金流的方法,3种security的会计处理,GAAP和IFRS的区别,这些都是财报的重中之重,常常会把这些东西的变化和替 换与财报上的科目和比率的变化联系起来,大家要注意哈~~

  4.公司金融(比重8%,难度C)  相 比我们南财金融专业大三学的那本《罗斯公司理财》,CFA1级的公司金融部分简直是小儿科,通篇就强调了个资本成本的问题,什么MM定理根本连影子都没找 到,本门注意下在进行capital budgeting时什么是算的,什么是不算的,pro-forma financial statements在deficit和surplus两种情况下的处理方式,什么情况下IRR和NPV用的多~总之这门考得也很少,难度也有限

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  5.投资组合管理(比重5%,难度C+)  其 实这门呢,个人觉得考试的时候还是蛮难的,知识点在我们南财金融专业大三学的《证券投资学》里几乎都谈到了,本身notes上讲的倒也不难,不过貌似做到 sample,mock还有最后考试时还是蛮难的,可惜也就5%的比重,没什么大不了的啦~~这门重点就是CML和SML,另外就是sharp- ratio,M平方,关于Treynor measure和Jensen‘s alpha最好还是记一下它们的公式,虽然不好记,但狗血的是我这次考试竟然考到了,然后我果断蒙了一个。。。

  6.权益投资(比重10%,难度C+)  注 意什么是information efficient,allocation efficient,operationally efficient,ABS和ABM的不同,另外一大重点就是权益定价的几种方式,这个还是要好好看看的,此外,有效市场理论在我们学的《证券投资学》里 也讲得差不多了,不难的~~

  7.固定收益证券(比重10%,难度C+)  这 部分是我最感兴趣的一门,每次做题做到这都超开心,哈哈这边考试的难度不好说,我记得我上午考的这部分很轻松,但到了下午就难了很多。。。这门还是有 些饶人的,注意:赎回问题(call)的两种方法,yield curve和price-yield curve的区别,N种风险的区别以及影响因素(重点),MBS,MPS和CMO的掌握,各种收益率的计算也是这门的重中之重,注意收益率是不是默认的按 一年的算,如果遇到半年的怎么和一年的进行转换,是spot还是forward,关于再投资风险的深刻理解,此外还有久期,不过不难

  8.衍生品投资(比重5%,难度D)  这部分就是要理解具体该怎么结算(小心细节),如何提前结束合约,重点是期权部分,期权的定价不要求理解,但肯定要背得的,考试几乎必考~~

  9.其它类投资(比重5%,难度E)  这部分真没啥好说的,就正常看看notes吧,考试的时候难起来看再多遍notes也不会做,不过才5%,所以没关系~~~~

  10.道德(比重15%,难度D)  道德这部分啊,也是CFA考试的重点和难点了,而且每一级都要考,着实要命,据说有着道德不过50%正确率,其它部分再高不能过的“谣言”,总之除了财报,就该 好好看看它了,道德一方面题目较长,对于英文不太好的同学来说是个小挑战,考试都是进行案例分析,问你这个是违反了准则还是没啊,是违反几条啊,违反哪条 啊,所以,不管看不看道德手册。

  核心:你一定要能够分得清某件事是扯到了哪条准则,这个是做好道德的关键,如果光看CFA notes不够就多看看道德手册上的案例,此外把每条准则都背得不失为一个稳妥的方法,以上这些仅供参考!  

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