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短时间内如何成功通过CFA二级考试?

发表时间:2017/9/6 13:24:48 编辑:Andy 告诉小伙伴:
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[编考按]CFA二级相比较于CFA一级来说难度是又提升了,所以通过率也不见增长,对于CFA二级的复习很关键,还是不建议大家临时抱佛脚,一般来说还是要准备差不多三个月的时间来进行CFA备考,这样一来遇到自己的难点才有更多时间。不过也不是不存在短时内考过CFA二级的方法,想知道短时间如何突破CFA二级考试可以参考以下方法。

  CFA二级相比较于CFA一级来说难度是又提升了,所以通过率也不见增长,对于CFA二级的复习很关键,还是不建议大家临时抱佛脚,一般来说还是要准备差不多三个月的时间来进行CFA备考,这样一来遇到自己的难点才有更多时间。不过也不是不存在短时内考过CFA二级的方法,想知道短时间如何突破CFA二级考试可以参考以下方法。  》》想要了解更多CFA二级考试通过技巧点我咨询

CFA二级考试通过技巧,CFA二级考试复习技巧,CFA二级考试备考经验

   1.分清CFA二级考试的权重

  其实在CFA考试之前,官网每年都会给出考试里每一个科目的权重。然而根据多年的考生经验,其实往往是20道case里, 最常见的情况中,alternative 1;corporate finance 2、derivates 2;economic 1;equity 4;ethic 2;FRA 4;fix income 2;portfolio 1;quantitative 1。(所以基本上economic、quantitative、alternative之类上午考了下午就不会考了,中午休息时间不必要再看笔记,反过来上午没考下午一定要考,中午着重看这些)。

  当然往年的卷子还有些变动,比如去年貌似alternative考了2个case。但基本复习方案按照最常见情况来准备应该不会错。如果下载了往年官方提供的mock exam,可以自己根据官方提供的比例来总结对比一下是否符合自己预计的比重。

  CFA二级重点科目比例参考

  FSA

  难度:★★★★

  重要度:★★★★★

  依旧是重点中的重点,还是先啃最硬的骨头!

  1. Inventory和long lived assets是一级++中有详细铺垫过的,不再强调GAAP与IFRS两个标准的对比,重在介绍这两种资产不情况下的会计处理方法,不同方法下对财务报表的影响。

  2. Intercorporateinvestment是二级新增,涉及期初,期末,公允变化等等计量。按投资性质不同又分四类,各有不同的计量规则,每个规则下又涉及对商誉的不同处理,非常繁琐。如果理解费劲的时候可以参看国内CPA会计的教材,里面对金融资产以及长期股权投资有非常系统的讲解。

  Employeecompensation是二级新增,而且无法在国内找到任何参考资料,因为国内养老金运作和美国相比太不成熟。所以这部分,很晦涩,看了半天也是只look,没See。最便捷的方法是直接听课件,建议完整听这个LOS的全部基础课内容。虽然讲得只是干货,没有任何传道解惑的水平,但是起码这部分众多公式你不会混淆了。应付考试还是好用的。

  Multinationaloperation也是新增,不难。两种方法,三种情况,总结好了,不要硬背,理解了自然而然就烂熟于心了。

  3.the lessons welearn, evaluating FSq,没什么意思,就是把一级二级里所有可能操纵报表,弄虚作假的动作,后果影响全部列举一遍。这部分很虚很空,我想如果实操经验不是很丰富的人根本无法体会这三张的意义。所以即使他才是最重要的最灵活贴近金融市场的,但根本无法在试卷上出题考什么知识点。

  总之FSA还是条理很清晰,知识点也不容易混,理解到位一劳永逸的一科。

  公司金融

  难度:★★

  重要度:★★★

  二级里这门的难度不高,但整体厚度和知识饱满度蹭得上去了!整个LOS设置和CPA财管非常相似,与Ross那本经典的公司理财更是重复多多。所以哪里卡壳就去找这两本书读读,就全通顺了。

  1.CapitalBudgeting, Capital Structure是从资金的来源和出路两个方面写的。一个长期投资,一个长期筹资。好理解,不难。

  2.Dividend 和corporategovernance两部分背的比较多。建议整理框架后,大纲领和小条款细则就不容易混淆了。

  3.M&A是重点内容。也是整个公司金融部分的难点。考点很多,定性多,定量的计算也多。但是思路比较清晰,这部分写的很好。

  Equity

  难度:★★★★

  重要度:★★★★★

  权益部分是整个二级的重中之重!不是很难,但是非常繁琐,公式特别多非常容易记错。占整个比分很大,可以说这部分和FSA拿到了A,通过二级的机会就有一半了。

  这部分建议分块来复习,不要按照notes的顺序。

  1.Anote on assetvaluation, equity valuation, return concept, 波特五力分析,行业分析,这五个LOS可以放在一起看。作为热身。波特分析和行业分析强调定性,基本都是背的。其余三部分,重在公式的掌握,这里面的涉及到了很多公式,非常容易和其他部分的公式混淆。

  2.DDM, FCFvaluation, market based valuation, residual income valuation这四个LOS都是对权益投资工具的定量分析,是四种既有区别又有联系的定量分析方法,也就是对权益工具进行定价。其中market basedvaluation是相对定量分析。其余三个是绝对定量分析。绝对定量分析中DDM,FCF在一级中有所介绍,大家并不陌生,Residual income是新增内容,需要加强理解。总体上讲,四种方法中的公式非常多,容易混淆。但总体还是有规律可循的,无为乎是确定分子上有多少需要被折现的数额,分母用多少折现因子配比上时间后,进行折现。

  3.emerging market, private company 这个LOS是对前两个部分7个LOS的应用。但强调了环境的特殊性。Emerging market讲新兴市场中权益工具定价的特点和方法,可以与我国的情况联系起来去复习会理解的更深刻。Private company讲对私企等小型公司,特别是没有上市的公司股票的估价。公式非常多。

  Alternativeinvestment

  难度:★★

  重要度:★★★

  这部分感觉和公司金融差不多,知识结构简单,且公式不多。复习时按照三部分来走:

  1.investmentanalysis,income property analysis是不动产投资分析,两个LOS涉及内容不多,很好理解。

  2.PE:私募股权这部分写的不错,从PE firm和PE项目本身两方面分析了PE这种投资工具的特点。涉及定性及定量内容。定量公式虽然多,但是很好理解,比较浅显。

  3。Hedge fund:这部分是2012年新增的部分,以前没有这部分内容。主要讲了各种对冲的方法和特点以及适合的投资环境。全部是定性内容,如果想理解到位比较困难。国内可参考查阅的资料不多。

  Fixed incomeinvestment

  难度:★★★★★

  重要度:★★★★

  固定收益投资工具在一级中是重点中的重点,占比非常大,在二级中的地位略有下降。债券市场在中国并不是很成熟,更谈不上发达。次债危机后的美国虽然对债务工具的使用有所收敛,但CFA考试中却赤裸裸的体现出来了美国人对债务工具的偏爱。

  这部分建议分为三块来复习:1.generalprinciples of credit analysis, term structure.这两个Los是宏观介绍了债券市场的情况与定价原则,以及利率结构的理论。不难,但很重要,有提纲挈领之意;2.MBS,ABS这个LOs介绍了两种特殊并且很;3.valuingbondswithembedd;Derivative

  难度:★★★★★

  重要度:★★★★

  这部分打了五个难度星号是因为要看衍生品的基础好不好。如果金融工程专业衍生品学的很好人看这部分应该轻车熟路。一级衍生品的放弃策略在二级里是行不通的,因为他的分值在二级中翻了一倍。

  这部分建议分三部学习:1.forward,future:全部都是远期和期货的定价。公式很多容易混,不要死记硬背。找到规律后记忆会很轻松。比如他们的投资标的都是t-bill,t-bond,stock, equity index, curreny这几种。

  2.option,swap:是衍生品中难点的难点,重点的重点。考试时这部分的考的概率非常大,因为知识够综合!一定要学完远期和期货后再复习这部分。建议复习完fixed income后再看这部分,因为有二叉树估值和含权债券的知识可以相通。这部分公式比较好记忆,但新的定义和细小的知识点很多很细碎。画图很重要,时间轴图,现金流量图等等都是方便你记忆的好工具。

  3.利率衍生工具,信用衍生工具:这两部分页数不多,但是非常难以理解!非常晦涩!美国金融发达在这里再一次体现。可以借鉴的国内资料不多,因此要想学透了很费劲,也没有必要。建议听辅导机构的课件,大致了解,记住几个重点知识就行了。万万不要死扣课本和notes。

  Portfolio

  难度:★★★★★

  重要度:★★★

  组合的部分在一级里就有很多公式了。二级只不过是把CAPM,SAL,CAL,APT这些模型和线掰开了揉碎了讲的再细点。难点在后面和国际金融结合的部分。一轮复习的时候,很多地方囫囵吞枣的过去了。

  二轮复习做题时明显觉得力不从心,公示会背,理解不到位,做题时绝对晕菜。最后没时间,二轮和冲刺复习时把这部分放弃了,考场上,幸运之神再次眷顾,组合部分上下午加起来的比例很低,比预想的要低很多。所以舍弃了这部分还是很值得。

  数量分析

  难度:★★★

  重要度:★★★

  如果学过计量经济学的同志,这部分就是小菜一碟了。如果没学过,或是学得很不好的同志也不要着急,从头学起也没事。数量分析在二级里全部都是计量模型。还好,只涉及多元回归和简单的时间序列。

  若想提高效率,可以听培训机构的课件带着自己扫一遍。之后再看notes,把知识点整理出来,最后把教材后面的题全部做完。三遍下来应付考试完全没问题。

  Economic

  难度:★★★★

  重要度:★★★

  经济学在二级中由于加入了国际金融的知识,不像一级随便看看就能满分通过了。功夫还是下的。

  可以分两部分复习:1。Economic growth,regulation antitrust policy, trading with the world,measuring ecoactivity这四个LOS知识很简单,且相互独立,可以作为疲倦期调节时用。

  2.currencyexchange rate ,foreign exchange parity relation 这两个Los联系紧密,要按顺序复习。

  2.时间安排以CFA考试备考为重点

  可能很多人平时由于忙于课业和工作,加之正在备考CFA二级考试内容,一般都在忙完本系课业或工作之后,其余时间都应留给了CFA,每天保证三小时阅读CFA官方教材和NOTES的自修时间,利用午休看些财经课程内容,记录下要点回家看书认真研究,每天清早会对昨晚复习学习的内容过一遍,以加深印象,帮助记忆。

  把握好时间,是吸收和巩固CFA知识的唯一渠道。切勿想在短期内把自己吃成一个胖子。CFA的考试还是比较深的,时间越短每天就更需要花费多一点的时间在看书上,更要注意学习的方法和效率等。

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  3.学员短时内考过CFA二级的经验

  关于如何看英文教材:

  看英文教材是最直接的复习方法,但是阅读量在那里,硬读确实读不完。那么根据对每一块知识点的基础不同,可以分为三种处理办法:

  1. 直接做NOTES里的例题,如果觉得做例题中的概念方法较为熟悉或似曾相识(毕竟有些基础),那么这一章我认为就基本掌握了,可以只做题目,碰到想详细了解的再前后翻一番即可。然后再看一看每章后的知识点总结,这一章就结束了。我大部分科目都是这样处理的。

  2. 如果例题看的云里雾里,或者模棱两可,尤其是往后翻一翻,连续好几章都是这样,那么这一大块知识点明显就是没有掌握,确实需要仔仔细细的一句一句读下来。这个时间不能省,尤其是重点学科。比如财务和权益。

  3. 这种情况和第二种类似,不同的是学科属于非重点,尤其是知道自己看完了也还是一知半解,比如二级中衍生品那一块。这个时候就需要适时放弃了,但不是完全放弃(二级里衍生品也有36题呢),难的科目里也是有简单的部分的,可以熟悉熟悉简单的那些点,考试里运气好的还是能做不少题的,得个B也不错。

  关于如何做题:NOTES和教材的课后题都没做,SAMPLE也没做,一级的MOCK做了(或者说看了)三四套吧(半天算一套),二级的两套吧,尤其是道德,一定要看MOCK。至于做真题的方式方法,对于时间不多的人来说,检测水平是没必要了,主要是熟悉题型和出题风格,顺带练练手(其实看例题的时候也尽可能的自己算一算,写一写,多练练手)。

  关于重点科目和非重点科目:看过一些短时间内飘过的经验贴,可以感到大家都是抓住了重点科目,或多或少的放弃了非重点科目。说明这个策略在CFA考试上还是很管用的。至于什么是重点和非重点,这个看题目数量就能判断出来,还有就是道德。道德花的时间不用太多,看看中文讲解,对应一下英文表达(二级只看了总结),然后做了几套MOCK。

  FSA也是仔细看了,不过因为大部分概念是熟悉的,每次基本都只完整看了一遍,没做例题外的其他题目,考场上有时会忘记一些点,导致做不出选项答案或者做错了。其他需要特别指出的就是衍生品,一级的时候就扫了几眼名词概念,二级的时候看难度有点大,熟悉了一下短时间内能力范围的知识,比如基本的套期方法还是知道的。

  其他的科目基本就按部就班的按英文教材的阅读方法来。碰到较为重点但是确实有看不懂的部分,可以借助于其他辅助教材,论坛等等手段,但是还是要以NOTES为主,不要跑偏了,拖得战线太长。

  再提10天和两周的复习步骤:说完了这些具体方法,还是要完整交代一下两次考试的时间安排是怎么实习的。一级的时候花了一天看中文,一天研究财务计算器并拿NOTES上的题目练手,五天基本每天完成一本NOTES,这里的完成是指页数上的数量,250-300左右吧。

  比如仔细看了FSA这一本,可能白天只能看完150页,晚上可能就挑一个我比较熟悉的可以复习的比较迅速的科目完成剩下100页,甚至可能找一些小科目,只看看概念就结束了。具体怎么安排能在五天内复习完第一遍,要对各个科目上自己的掌握水平有所了解,有所着重也有所放弃。剩下的三天用来做题了,碰到哪里不会,看答案解释,觉得有必要再翻书查找。

  复习CFA二级的时候,道德没看,衍生品放弃了一大部分,所以复习任务差不多是四本书。第一遍的时候原则上也是一天一本,但因为有些地方暂未看懂,但觉得比较重要并且难度可以承受,就暂时搁置了。与第一次不同的是,大部分科目(主要还是新的知识)又仔细过了一遍,说白了,就是又做了一遍例题。并且只在最后一天半做了真题。剩下的时间都用了考虑那些没有太明白的地方.比如养老金等。


  

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